Concepto de Split
'Split' es una palabra inglesa que tiene el sentido de dividir, repartir. En el contexto bursátil cuando se dice que una empresa ha realizado un 'split', se está haciendo referencia a que dicha empresa ha realizado el desdoblamiento del número de sus acciones, en una proporción determinada. En un 'split', el capital social de la empresa no varía, simplemente se aumenta el número de acciones, lo que implica que el nominal unitario y por tanto su cotización en el mercado bursátil se reduzcan en la proporción establecida.
Por ejemplo, la empresa ABC realizó un desdoblamiento de sus acciones en tres, o lo que es lo mismo, hizo un 'split' en proporción 3 x 1. Antes de realizar el 'split' el precio de las acciones de ABC era de 3 euros, con lo que después de realizar el 'split' el precio pasó a ser de 1 euro.
El fin de esta operación es proporcionar mayor liquidez a los títulos de la sociedad, mejorar sus volúmenes de contratación y reducir el valor de las acciones en el mercado; es decir, se produce un aumento de la fraccionabilidad de la inversión del accionista. Hay varios motivos para la realización de 'splits', por ejemplo, para disminuir la cotización unitaria de la acción porque ésta sea muy elevada (lo que no tiene porque significar que sea cara) y facilitar la entrada de pequeños inversores; aumentar el número total de acciones y facilitar así el fraccionamiento del accionariado de la empresa (como medida de seguridad, para dificultar una compra o un control no deseado de la empresa), etc.
Cabe destacar que un 'split' tiene un efecto neutro para el accionista de la empresa que lo realiza, ya que para los accionistas es lo mismo tener 200 acciones de la empresa ABC de 3 euros cada una, que tener 600 acciones de 1 euro cada una. En ambos casos el valor total de su cartera será de 600 euros.
A algunas sociedades les interesa la operación contraria: ver Agrupación de acciones o contra-split.
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Xavier Puig. Doctor en Administración y Dirección de Empresas y director de los programas de Banca y Finanzas en la UPF Barcelona School of Management.
