Madrid
El auge de la gestión pasiva se ha dejado notar este año en los Premios de Morningstar, una de las plataformas globales de datos y análisis más importantes, al imponerse dos ETF en cinco de las categorías de fondos que valora la firma. Xtrackers Spain ETF y Vanguard Life Strategy 60% Equity ETF EUR Acc son los dos fondos cotizados que han ganado los galardones al mejor fondo de bolsa española y al mejor fondo mixto, respectivamente, frente a los fondos activos de firmas tan reconocidas como Fidelity y Azvalor, en el primer caso, o de Cartesio y Welzia en el segundo caso.
Es la primera vez que dos fondos pasivos acaparan tanta atención en los premios de la plataforma en España, que ya en anteriores ediciones habían quedado finalistas en varias categorías. Y no es un caso único: el año pasado en Portugal, tres fondos cotizados se alzaron con el preciado galardón de la firma. De hecho, el ETF de Xtrackers quedó finalista en la edición de 2023.
La gestión pasiva cada vez gana más cuota de mercado. En EEUU supera incluso ya a la gestión activa y en Europa, los flujos hacia los fondos pasivos también batieron a los de los activos el año pasado, según datos de esta propia consultora.
Desde que Morningstar modificó las normas de valoración en la edición de 2022 era previsible que los fondos pasivos pudieran alzarse con el trofeo, ya que el cambio pretendía que los criterios cuantitativos, de rentabilidad y riesgo no fueran los preponderantes a la hora de valorar a los candidatos, sino que se considera especialmente la capacidad de los ganadores para mantener el rendimiento de los fondos en el futuro.
En la categoría de mejor fondo de renta fija en euros, donde estaban como finalistas Cartesio X y Welzia Ahorro 5, el galardón se lo ha llevado BlueBay Investment Grade Bd R EUR, que ya ganó el mismo premio hace dos años, mientras que Brandes European Value A Euro se ha impuesto a sus competidores como mejor fondo de bolsa europea, donde Comgest Growth Europe EUR Acc, que ganó este premio en 2022, y M&G (Lux) Pan European Sustain Paris Aligned Fund estaban de finalistas. Artisan Global Value A USD Acc, por su parte, se ha llevado el galardón como mejor fondo de bolsa global, imponiéndose finalmente a Robeco Sust Global Stars Eqs Fd – EUR E y Evli Global B
No es el único premio que se ha llevado la firma RBC BlueBay, ya que también ha ganado en la categoría de mejor gestora, mientras que la firma francesa Comgest se ha llevado el premio a mejor gestora ESG.
Con esta relación de fondos, aparte de la victoria de dos ETF, es destacable que las grandes gestoras internacionales han quedado fuera de las categorías premiadas, donde se han alzado con el galardón firmas de inversión independientes.
La entrega de premios se celebró en el Círculo de Bellas Artes de Madrid y estuvo conducida por José García Zárate, associate director manager research de Morningstar. Durante el acto intervino Davide Pelusi, managing director South EMEA de la firma, y también Amalia Blanco, accionista y presidenta de A Contracorriente Films, una distribuidora y productora de cine creada en 2009, que ha sido la encargada de distribuir en nuestro país películas tan famosas como Intocable. Aunque en un primer momento la industria cinematográfica pueda parecer muy alejada de la gestión de activos, Blanco hizo una analogía entre ambos mundos puesto que al final el trabajo de una distribuidora consiste en seleccionar películas de forma activa tras analizar múltiples variables.
Durante el acto también se debatió sobre el impacto que la inteligencia artificial (IA) tendrá en la gestión de activos en los próximos años. Sobre este tema, Joaquín Gómez, director adjunto de elEconomista.es, aseguró que "en el futuro, quizás ya presente, la democratización financiera camine hacia la personalización financiera", algo que posibilita la IA.
Con motivo del 40 aniversario de Morningstar (fundada en Chicago, en 1984, por Joe Mansueto) también participó Don Phillips, director general de Morningstar, quien conversó con Zárate sobre algunos de los asuntos de actualidad de la industria de inversión, como la presión que sufren las gestoras en el coste de los fondos de inversión, en un momento en que el auge de la gestión pasiva ha convertido al producto fondo en una commodity, lo que obliga a las firmas a ofrecer un valor diferencial que justifique lo que los inversores están pagando por los fondos activos. Además, Phillips comentó que los fondos sostenibles se mantendrán siempre que los inversores muestren interés por ellos, más allá de lo que ocurra en las próximas elecciones de EEUU.
